Les dejo 2 paginas muy útiles para hacer favicons al vapor y en caliente
Aqui das una imagen y te genera el favicon, además de un gif animado, preview en PNG:
http://herramientas.recuweb.com/favicon/
Aqui puedes crear y descargar tu favicon con un editor muy sencillo y practico, además hay posiblidad de compartir tu favicon bajo alguna licencia:
http://www.favicon.cc/
En fin un par de herramientas para quienes no somos aptos en las artes “fotoshopescas” ó sino tenemos un editor de escritorio a la mano, además de ser muy prácticas para fines de pruebas.